有色金属市场出现分化 镍业风云难平

时间：2017-03-16 作者：91再生 来源：91再生网

　　世界经济下行压力加大，有色金属市场出现分化，多数回收废镍粉企业面临前所未有的经营压力。在有色金属行业发展面临较大挑战的情况下，镍、钴价格双双止跌回稳，实现了较好的发展态势。对此，镍、钴价格比年初分别增长10%和15%。今年前三季度，镍粉工业实现利润26.4亿元，同比大幅增长92.7%。受不锈钢及新能源汽车、动力电池等产业发展刺激，预计全年镍、钴消费量同比增长10%和17%左右。

 

　　中国经济结构调整如期进行，政府对经济的调整也从追求GDP的增长速度逐渐向追求经济发展质量转变，中国经济进入健康稳定增长的“新常态”。在这样的背景下，综观中国有色金属行业中的镍、钴行业发展，在印尼禁矿和乌克兰危机等消息的刺激下，国内外镍价快速上涨，各大机构纷纷上调了~2015年的镍价预期，镍成为有色金属中的明星品种。

 

　　印尼最大的镍企业是PTAntam，其镍矿按目前的开采速度，还可以开采几十年。PTAntam主要的镍产品为镍粉（Ni20%，Fe80%），主要销往欧洲和韩国的不锈钢厂。徐爱东介绍，PTAntam最主要的产品之一——腐殖土镍矿的镍的品位高达1.8%，铁25%，低的褐铁矿镍的含量也能达到1.2%，铁为25%。PTAntam拥有的镍资源量大约是3.6亿吨（湿吨）腐殖土矿和4.64亿吨（湿吨）褐铁矿。PTAntam现有三个回收废镍粉厂，三个回收废镍粉厂的产能共2.7万吨。第一条线于1976年投产，主要采用的RKEF工艺，一般入炉镍矿品位为1.8%~2.0%，高峰载荷为38~40MW。这3个回收废镍粉厂的年产量保持在1.8万吨/年~2万吨/年之间。印尼镍中间品主要由PTVale生产的高冰镍。PTVale是Vale在印尼分公司，住友矿山拥有20%的股份。PTVale1978年正式投产，初始的设计产能为3.4万吨/年。经过数次改造，目前的能力已经达到8万吨镍金属量。PTInco也是采用的RKEF的工艺，但是在电炉中熔炼后将镍冰铜在转炉中吹炼成高冰镍（Ni78%）。高冰镍主要销往日本的工厂进行精炼生产电镍。

 

　　除了上述两个规模较大的冶炼厂外，PTIndoFerro也是在印尼政府禁矿令执行前投产的，是印尼第一家采用高炉技术生产镍粉的。设计年产量为25万吨。该公司的部分产品销往台湾，目前该公司正寻找其他出口市场。此外还有两个采用高炉生产镍粉的企业是Modern和ifishdeco，产能较小，对国际镍矿贸易影响不大。2013年，菲律宾镍矿进口量为2955万吨，其中铁矿石+低镍粉使用1842万吨，中高镍品位1113万吨，占比38%。9月份，我国从菲律宾进口422万吨镍矿。1~9月，中国累计进口镍矿2714万吨，同比增加27%。其中中高镍矿占比已提高到60%。

 

　　在印尼“禁矿”的背景下，菲律宾镍矿供应是2015年国际镍矿贸易的焦点。对于菲律宾会不会效仿印尼的做法，她强调：“时机尚不成熟”。数据显示，9月，中国镍矿港口库存总量2130万吨，回收废镍粉企业库存已经耗尽，进入检修停产。按照印尼和菲律宾矿品位，9月底中国港口库存总量折合镍金属近18万吨，可供镍粉厂消化5个月。由于产量下降以及电镍回流至LME，预计国内消化历史库存16万吨，基本上消耗了往年累积的库存。至年底国内各环节库存恢复到正常的水平。

 

　　关于俄乌危机对镍价的影响，这几乎是贯穿全年的话题，年初市场流行的看法是欧美制裁俄罗斯会阻碍俄罗斯镍的出口；当时我们的第一反应是如果欧美不买俄罗斯的镍，因此总的看法是对市场的影响持平。近期石油价格的下跌及美元的走强对镍价的影响不言而喻。此外，强势美元、欧美对俄罗斯的制裁、中国经济“新常态”导致的市场信心变化等因素都会对价格产生相互的影响。

 

　　目前，中国的镍消费量主要集中于不锈钢领域，专家预计，中国不锈钢产量增长速度将保持在8%左右，产量约2180万吨，同比增加11.2%。除了不绣钢领域，汽车、房地产及高温合金也是镍的应用产业。据统计，1~9月，国内汽车产量1849.7万辆，同比9.3%；而房地产销售量去出现了同比下降的趋势。房地产市场的低迷尤其影响了五金镀件的需求。高温合金多用在航天发动机、船舰燃气轮机、车涡轮增压系统等领域，另外在核电、石油石化行业也有应用。我国高温合金产量比2013年翻倍，表明我国正在从制造业大国向强国转型。这对镍的需求起到了很大的拉动作用。

 

　　在油气储备设备领域，相对来说，镍钢产量稳定，随着油气储备的增加，未来的需求有所增长，但阶段性订单式特点非常明显。耐候钢主要应用在桥梁建设、铁路车辆制造、海洋平台、风电装备等行业。由于市场原因，订单不乐观，总产量将呈现下降的趋势，用镍量相应减少。对于国内及国际上的镍下游行业对镍的需求分析，在国内需求方面，虽各行业对镍的需求增速放缓，但仍有增长空间。他举例说，例如在不锈钢领域，国内不锈钢表现消费量为1580万吨左右，增速在6.6%，创下2010年以来的新低。随着经济从投资驱动向消费驱动转型，第二产业驱动向第三产业转型，单位GDP增速的不锈钢耗钢强度必然呈下降趋势。从人均不锈钢消费量来看，我国的水平已超过北美和欧盟的水平。但从台湾等地区的不锈钢消费情况来看，未来一段时间国内不锈钢的消费仍会增长。从下游用户、产品结构和钢种结构来看，国内不锈钢行业的结构性潜力空间依然较大。

 

　　海外需求方面，某些国家的反倾销难挡中国镍出口量的增长趋势。从2010年起，除中国外其它国家不锈钢产量连续4年保持在1920万吨~1980万吨的狭窄区间内。海外不锈钢的产量弹性能不能满足需求的较快增长存有疑问。从碳钢的经验来看，出口和海外市场需求好转直接相关，而不仅是国内成本低和产能过剩。综合来看，海外反倾销不会对不锈钢出口构成大的负面影响，出口较快增长依旧可期。对于镍矿的国内及国际贸易情况，2013年印尼共出口镍矿6480万吨，其中，有90%出口至中国，用于生产镍粉。但是自1月开始，印尼宣布“禁矿”政策，印尼镍矿石出口减少，使得全球镍的供应结构发生了很大变化。中国镍市场的矿石原料主要来源于印尼和菲律宾，受印尼禁矿令的影响，今年来自印尼的矿石原料减少，但来自菲律宾的矿石原料增加。

 

　　全球原生镍的产量从131万吨增加到194万吨，增速大概在4.3%左右。其中中国的占比在2013年最高时达到36%。中国原生镍产量和增速在2013年时达到顶峰。徐爱东表示，目前来看，今后中国不管是在产量还是增速方面都将呈现下降趋势。预计今年中国原生镍产量是68万吨，比去年下降4.2%，下降的主要原因是国外镍矿产量的下降。估计中国原生镍产量68万吨，同比降低4.2%，来自于NPI产量的减少，预计NPI的产量为45万吨；电镍和镍盐的产量23万吨，比去年略有增加。

 

　　据了解，原生镍产量由电镍通用镍、镍生铁以及镍盐组成，2013年中国的镍生铁产量48.1万吨，占原生镍产量70万吨的68%，但受印尼禁止出口镍矿禁令影响，预计全年镍生铁产量36万吨，同比下降25%，占原生镍60万吨中60%。而原生镍产量同比降低14.4%，主要是由于NPI减产。我国镍粉采选业施工项目只有17个，投资额为4.6亿元，同比下降40.1%，镍粉冶炼施工项目有44个，投资额为44.2亿元，同比下降32.8%。自2008年以后镍粉冶炼投资基本上以新建回收废镍粉厂为主。1~5月份，镍粉采选业主营业务收入14.3亿元，同比增加33.7%，利润总额为1516万元，同比下降56.8%。同期镍粉冶炼业的主营业务收入为854.2亿元，同比增加40.7%，利润总额为4.1亿元，同比增加2.5%。由此可见，镍价回升、钴价止跌的效应在回收废镍粉企业的效益中得到较快的体现。

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