镍价走势后期受宏观影响较为显著

时间：2017-07-06 作者：91再生 来源：91再生网

　　世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，2017年1-4月全球镍市供应短缺3.53万吨，2016年全球镍市供应短缺6.2万吨。2017年1-4月全球镍粉产量为53.16万吨，需求量为56.68万吨。1-4月矿山镍产量为57.4万吨，较2016年同期下降6万吨。中国冶炼厂/回收废镍粉厂镍产量较2016年减少2.6万吨，表观需求量较上年下降10.7万吨，因俄罗斯削减镍进口。全球表观需求量较上年下降3.7万吨。2017年4月，镍冶炼厂/精炼厂产量为13.81万吨，消费量为14.59万吨。

 

　　国际镍业研究组织（INSG）公布的数据显示，全球镍粉供应缺口在4月份缩窄，因来自印尼和中国的镍粉产量跳增。4月全球镍粉产量较上月增长2.5%至169，900吨，需求温和，略降至173，100吨，使得市场供应缺口达到3，200吨，低于3月修正后的8，200吨。3月镍粉产量大幅下修至16.57万吨，前值为17.31万吨。4月全球镍矿山产量反弹10.9%至174，400吨，主要是由于印尼产量几乎增加一倍。3月修正后产量为157，300吨。印尼矿场今年提高产量，因该全球主要镍供应国出台了新的规定，允许一些矿石出口，此前在2014年实施了矿石出口禁令。今年前四个月，印尼矿产镍供应增加近一倍至96，200吨。印尼镍粉产量增加近两倍至64，000吨，中国产量则攀升12.9%至196，700吨。1-4月全球镍矿山产量为637，600吨，与去年同期大致持平。来自菲律宾的矿山产量下滑逾五分之一，由于天气恶劣且政府对开采活动实施镇压。而博茨瓦纳的产出中断，因一主要矿场在去年底被清算。今年前四个月，全球镍粉产量增长5.7%至667，500吨，全球镍粉消费量跳增6.7%至689，900吨。1-4月全球镍粉市场缺口为2.24万吨，超过上年同期1.53万吨的缺口规模。

 

　　5-6月部分时间，不锈钢行情低迷，利润低迷，甚至部分转产普碳钢，对镍粉需求造成一定的程度影响，生产积极性有所降低，市场需求较弱。加之国内环保风声较为紧张，低镍粉企业开工依旧维持低位，产量有所下降，但因下游钢价走势承压，回收废镍粉厂家采购意愿偏低，成交较为冷清。6月镍粉产量出现显著下降，价格也在下降一定程度后逐渐有所企稳。后续因印尼青山不锈钢产能达产，其前期达产生产的镍粉也会将有一部分需要满足印尼不锈钢生产需求，运回国内的镍粉量下滑，后期国内镍粉供应量仍需要国内企业生产弥补，但将受制于国内不锈钢企业后期采购意愿。

 

　　随着6月回收废镍粉厂家或因环保或因利润有所减产后，不锈钢库存得到较为快速消化过程，加上前期需求端补库也一度提振了市场需求变化，加上黑色系上行带动，不锈钢价格也出现回升，不锈钢停产企业逐渐复工，加上江苏德龙复产，对于原料有一定采购需求，形成了阶段的提振。但是当前不锈钢处于消费淡季，后期市场整体需求形势仍将制约不锈钢链条整体，近期库存去化已经起到令价格出现反弹的效果，但是持续的高度受到未来需求预期的反制约，暂时还未有太强烈的进一步改善预期出现。

 

　　镍价走势后期受宏观影响较为显著，当前市场利空因素在前期下跌后有所消化，但是并无太过强劲的利多支持增量，后期还需看下游库存下降后，生产是否继续有较为强烈的原料补库需求提振。而供应端缺乏利多，菲律宾矿石供应正在旺季令镍价缺乏较强的反弹动力，更不要说全球镍库存步伐依然去化进行中的长期利空压制。内盘镍价1709弱势整理格局暂延续，80000关口以下震荡走势暂延续。

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